2007-10-10 12:50
午后二点
转一篇文章给大家看看－数据派与技术派的较量
[size=5]10.1[/size][font=宋体][size=14pt]假期期间美元对大多数货币的走势反复，而全球股市包括黄金及商品货币则在大幅度的震荡中创出新高[/size][/font][size=14pt],[/size][font=宋体][size=14pt]欧系货币虽然在前半周有回调迹象，但对一系列利好美元的数据公布后表现却不屈不挠，尤其是在周末美国非农数据公布后。不仅很快在关键支撑位止跌，而且还率领非美货币走了一拨将近[/size][/font][size=14pt]100[/size][font=宋体][size=14pt]点的“反转”行情。这验证了我一直强调的一个重要技术理论：顶部区域[/size][/font][size=14pt]([/size][font=宋体][size=14pt]低部区域[/size][/font][size=14pt])[/size][font=宋体][size=14pt]是复杂的，一般不会出现瞬间的反转，或者说一根（周[/size][/font][size=14pt]K[/size][font=宋体][size=14pt]线）大阳线之后立刻出现一根大阴线，这样的概率极低。〕[/size][/font]
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[font=宋体][size=14pt] 从数据和消息面上看，欧洲、英国的情况不好，最近几家银行的季度报表已经披露，利润大幅度下降，而美国方面前期对大幅度降息的担忧已经减退，上个星期，欧洲主要国家对强势欧元的厌恶已经越来越多，欧元区分裂的迹象越来越表面化，而英国在经历次贷危机的冲击之后已经感受到高利率的沉重，降息呼声不断。因此，从数据和消息上判断，促成美元大反转的利好因素正在汇集。[/size][/font]
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[font=宋体][size=14pt] 但是，如果完全按消息面操作，星期五就被装了进去。我们看到，美国非农数据公布后不久，美元就不涨反跌。这说明，大多数按照技术面操作的投资者仍然不看好美元，或者说，美元指数现在就向上反弹的阻力和难度很大，特别是在利好数据出来似的时候。这也说明，在技术图形没有走完之前，市场是不会跟着消息走的。我们看到，现在领涨非美的是商品货币，而在全球股市以及黄金上涨的带领下，已经延续了几年的趋势性行情：包括息差交易，商品货币，以及欧系货币仍然会顽强上涨，或者维持大幅度震荡。一般来说，黄金是美元的“冤家”，它还在上涨，说明市场对美元仍然不放心，起码是现在仍然不放心。但是，我必须强调，由于大货币欧元的上涨空间已经受限，非美的领头羊转向了小币种，这说明大幅度炒做非美的行情已经接近尾声。[/size][/font]
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[font=宋体][size=14pt] 但是基本面的变化是要服从技术面的，或者说在基本面中有些重大的背景是从来不被市场言说的。比如美元大幅度下跌是否包含了美国人的一个重大阴谋。我们都看过货币战争一书，美国人通过制造流动性过剩，通过持续地做空美元而将全球的非美资产炒高，然后在高位撤离。这个故事曾经在日本上演，现在则轮到了欧洲，包括商品货币国家。现在，虽然一些国家仍然在自得其乐，但有些国家已经感到实体经济的不堪重负。[/size][/font]
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[font=宋体][size=14pt] 美国人在非农业数据上骗了全世界一把之后，随后要演的就是大逆转。当然，这个逆转一定发生在全世界最麻痹的时候，也就是被吓坏了的时候。按照我的“橡皮筋理论”，虚拟金融市场中的炒做一定会大幅度地背离商品以及货币的公允价值。这种大背离我们在[/size][/font][size=14pt]6[/size][font=宋体][size=14pt]月份前曾经在日元身上得到验证，随后又在英镑和欧元上得到验证[/size][/font][size=14pt],[/size][font=宋体][size=14pt]现在轮到的将会是加元和澳元。而当所有题材，所有市场，所有货币都被爆炒一偏之后。结局会是什么呢[/size][/font][size=14pt]?[/size][font=宋体][size=14pt]就是美元价值向公允价值另一方向的回归。[/size][/font]
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[font=宋体][size=14pt] 我请大家注意一个非常重要的数据，星期五后半夜美国公布了最新的财政数据，税收增加了[/size][/font][size=14pt]500[/size][font=宋体][size=14pt]多亿，赤字则大幅地减少。美国财政收入增加的主要原因是企业利润和投资收入的大幅增加，特别是金融投资收入的大幅增加。这说明，美国经济在所谓次贷危机中不但没有被摧垮，反而越来越强大。所谓次级债危机已经转嫁到全世界，特别是欧洲去了；这又验证了我的另一个观点：美国人才是玩金融的老大。世界金融市场越是动荡美国人的获利越多。美国人所导演的货币战争一定是美元和美国的胜利。而这场战争的最后一幕必然是美元资本从全球的所谓经济热点中一个个地撤退，引发全球金融市场的大幅度调整。至于这一幕大戏是在什么时候上演最后一幕，我们现在还不能下断言，一切基本面的判断还是要在技术面上找答案。就像我们观察股票市场的牛熊逆转必须观察市场中会不会出现连续跌停板的股票以及炒作最热的热点板快会不会出现明显的退潮[/size][/font][size=14pt]([/size][font=宋体][size=14pt]最典型的就是新股板快会不会出现一上市就爆跌收阴线[/size][/font][size=14pt]) [/size][font=宋体][size=14pt]一样[/size][/font][font=宋体][size=14pt]。汇市中的反转也是有迹象的：我请大家现在必须紧盯两点：[/size][/font][size=14pt]1.[/size][font=宋体][size=14pt]持续上涨的黄金会不会停止疯狂，哪怕园地踏步也好；[/size][/font][size=14pt]2.[/size][font=宋体][size=14pt]前期的领头羊欧元能不能在“次高位”转向。[/size][/font]
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[font=宋体][size=14pt] 必须强调，下周的市场非常关键。周一有欧洲的财长聚会（可能向欧洲央行提出直接买卖美元的建议，另外，欧洲央行可能开展外汇掉期业务，直接向欧元区的企业发放美元贷款，释放美元的流动性）；周末有[/size][/font][size=14pt]G7[/size][font=宋体][size=14pt]会议召开，可能讨论对美元弱势的集体干预。如果在这样的消息面下，欧元仍然不大幅度地下跌，说明美元真的完了，而一旦美元在消息的刺激下实现技术上的反转，行情也会非常大。因此，下周欧元的表现异常关键[/size][/font][size=14pt],[/size][font=宋体][size=14pt]。从技术图形分析，欧元多头是不会轻易地退守，从日图上看，欧元仍然有上冲的动力，从其他货币的图形上看，也可能会上演最后的疯狂，特别是商品货币。但总体而言，各个货币的最后疯狂也就只有[size=14pt][font=宋体, MS Song]100-200[/font][/size][font=宋体][size=14pt]点了，而未来的下跌空间却是[/size][/font][size=14pt][font=宋体, MS Song]1000-2000[/font][/size][font=宋体][size=14pt]点以上。因此，建议空仓者可以在欧系上时逐步建仓，而仓位过重的投资者应该追加资金，特别是保证金帐户，要保证自己不要在黎明前爆仓。现在继续做多非美货币（对冲买涨）是刀口舔血，这种操作应该在每一次非美回调中再操作，这符合我在开始时讲的那个判断：任何大反转出现之前都会维持一段时间的高位震荡，震荡的时间越长未来的反转才越真实，空间才更广阔，这就是以时间去度量空间的道理。[/size][/font][/size][/font]
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